نوسان در بازارهای جهانی: دلار، یورو و طلا در انتظار داده‌های تورمی آمریکا و تحولات ژئوپلیتیکی
یورو و دلار در کشاکش اخبار انرژی و تورم
بازار ارز جهانی در آغاز هفته جاری شاهد نوساناتی بود که تحت تأثیر اخبار مربوط به آتش‌بس انرژی میان روسیه و اوکراین و همچنین نگرانی‌ها از وضعیت اقتصادی فرانسه قرار گرفت. جفت‌ارز EUR/USD در معاملات آسیایی دوشنبه در محدوده ۱.۱۲۰۸ تا ۱.۱۲۰۹ معامله شد. اعلام آتش‌بس انرژی توسط دونالد ترامپ، رئیس‌جمهور آمریکا، به کاهش نسبی قیمت نفت و حمایت محدود از یورو کمک کرد. این توافق می‌تواند از نگرانی‌های بازار انرژی بکاهد و فشار نزولی بر قیمت نفت را افزایش دهد که به نوبه خود، به تعدیل نگرانی‌های تورمی در اروپا کمک می‌کند.
با این حال، چشم‌انداز یورو همچنان با ابهام همراه است. نگرانی‌ها درباره کسری بودجه و هزینه‌های بهره بدهی دولت فرانسه، همچنان بر اعتماد سرمایه‌گذاران به ارز واحد اروپا فشار وارد می‌کنند. در همین حال، شاخص دلار آمریکا (DXY) در نزدیکی ۱۰۲.۲۰ قرار داشت و قدرت خود را حفظ کرده است.
مهم‌ترین رویداد اقتصادی پیش رو، انتشار شاخص قیمت مصرف‌کننده آمریکا (CPI) برای ماه سپتامبر در روز چهارشنبه است. این گزارش می‌تواند نقش تعیین‌کننده‌ای در شکل‌گیری انتظارات بازار درباره مسیر نرخ بهره فدرال رزرو داشته باشد. صورت‌جلسه نشست ماه سپتامبر کمیته بازار آزاد فدرال رزرو (FOMC) نشان داد که مقام‌های بانک مرکزی آمریکا همچنان درباره ماندگاری تورم در سطوح بالاتر از هدف ۲ درصدی نگران هستند. اگر آمار تورم بالاتر از انتظارات بازار منتشر شود، احتمال تداوم سیاست پولی انقباضی افزایش یافته و به حمایت از دلار منجر خواهد شد. در مقابل، کاهش فشارهای تورمی ممکن است انتظارات برای سیاست پولی آسان‌تر را تقویت کرده و به یورو فرصت بازیابی بدهد.
آنچه دیگران میخوانند
از منظر تکنیکال، شاخص RSI در نمودار روزانه EUR/USD نزدیک ۲۷ است که از شرایط اشباع فروش حکایت دارد. مقاومت مهم این جفت‌ارز در محدوده ۱.۱۳۳۰ قرار دارد و شکست حمایت ۱.۱۱۶۱، که کف یک‌ساله اخیر محسوب می‌شود، می‌تواند راه را برای افت بیشتر یورو هموار کند.
طلا در انتظار داده‌های تورمی و تحولات ژئوپلیتیکی
قیمت طلا در آغاز معاملات روز دوشنبه آسیا در حوالی ۴۲۱۰ دلار معامله شد و نقره نیز تا محدوده ۶۱ دلار بالا رفت. بازار فلزات گران‌بها نیز مانند بازار ارز، نگاه خود را به گزارش شاخص قیمت مصرف‌کننده آمریکا (CPI) برای ماه سپتامبر دوخته است که قرار است ۱۴ اکتبر منتشر شود و می‌تواند مسیر بعدی فلزات گران‌بها را روشن‌تر کند.
بازار در حال حاضر احتمال افزایش نرخ بهره از سوی فدرال رزرو تا ماه دسامبر را نزدیک به ۸۵ درصد برآورد می‌کند. ازاین‌رو، هر دو فلز نسبت به داده‌های تازه تورمی حساس‌اند. دلار آمریکا نیز همچنان در حوالی سقف ۱۸ ماهه باقی مانده و بر روند بازیابی طلا و نقره فشار وارد کرده است. اگر شاخص CPI بالاتر از انتظار منتشر شود، انتظارات برای افزایش نرخ بهره تقویت شده و هم‌زمان دلار و بازده اوراق خزانه نیز بالا خواهند رفت که به ضرر طلا است.
تحولات ژئوپلیتیکی نیز بر بازار طلا تأثیرگذار است. خبر آتش‌بس انرژی میان روسیه و اوکراین که توسط دونالد ترامپ اعلام شد، به افت نفت برنت تا ۱۰۵.۴۵ دلار در روز دوشنبه کمک کرد. با این حال، اوکراین همچنان در انتظار جزئیات این توافق است و روسیه نیز هنوز آن را تأیید نکرده است. افزون بر این، حملات تازه به نفتکش‌ها در نزدیکی عمان و تنگه هرمز نیز بار دیگر ریسک اختلال در عرضه را در کانون توجه قرار داده‌اند.
از یک سو، این تنش‌ها می‌توانند تقاضا برای دارایی‌های امن را افزایش داده و به سود طلا تمام شوند. از سوی دیگر، هر موج تازه افزایش قیمت نفت می‌تواند فشارهای تورمی را بالا نگه دارد و استدلال برای ادامه سیاست‌های انقباضی فدرال رزرو را تقویت کند. به بیانی ساده‌تر، بازار فلزات گران‌بها اکنون زیر فشار دو نیروی متضاد قرار گرفته است. افت پایدار قیمت انرژی در کنار کاهش فشارهای تورمی در آمریکا، می‌تواند ترکیب مطلوب‌تری برای طلا و نقره رقم بزند.
تحلیلگران بانک ANZ اعلام کرده‌اند که ورود سرمایه به صندوق‌های قابل معامله مبتنی بر طلا به بالاترین سطح چهار سال اخیر رسیده است؛ موضوعی که از افزایش علاقه سرمایه‌گذاران به این فلز گران‌بها حکایت دارد. خرید بانک‌های مرکزی نیز ادامه دارد و بانک مرکزی چین در ماه سپتامبر ۷۴۰ هزار اونس طلا خریداری کرده است. با این حال، تحلیلگران ANZ هشدار داده‌اند که تشدید فشارهای تورمی ممکن است بانک مرکزی آمریکا را به سمت سیاست پولی سخت‌گیرانه‌تر سوق دهد؛ عاملی که می‌تواند رشد بیشتر طلا را محدود کند.
دلار و طلا در بازار ایران
در بازار ایران، قیمت لحظه‌ای طلا ۱۸ عیار از ترکیب سه مؤلفه اصلی به دست می‌آید: قیمت جهانی انس طلا، نرخ دلار در بازار آزاد ایران، و مارجین صنف طلافروشان (اجرت، مالیات بر ارزش افزوده، سود فروش). به همین دلیل، حتی نوسان‌های کوچک دلار یا انس می‌تواند تغییرات محسوسی در قیمت گرم طلا ایجاد کند.
قیمت دلار آمریکا (USD) مهم‌ترین شاخص بازار ارز ایران و یکی از کلیدی‌ترین متغیرهای اقتصاد کلان کشور است. هر تغییری در نرخ دلار به‌سرعت در قیمت طلا، سکه، خودرو، مسکن و سایر کالاهای وارداتی منعکس می‌شود. امروز دوشنبه ۲۰ مهر ماه ۱۴۰۵ دلار در محدوده ۲۶۴٬۰۰۰ تومان در حال معامله است.
پیش‌بینی روند قیمتی دلار در امروز به اخبار سیاسی و اقتصادی و ریسک‌های سیستماتیک و غیرسیستماتیک موجود وابسته است. در بازار ارز، محدوده ۲۶۳ هزار تا ۲۶۴ هزار تومان می‌تواند به‌عنوان نخستین ناحیه حمایتی دلار زیر نظر معامله‌گران قرار گیرد. در سمت مقابل، مقاومت نخست دلار در محدوده ۲۶۶ هزار تا ۲۶۷ هزار تومان قرار دارد و عبور از آن می‌تواند مسیر حرکت به سمت محدوده ۲۶۸ هزار تا ۲۷۰ هزار تومان را هموار کند. از نگاه کارشناسان، رفتار معامله‌گران در بازار ارز بیش از هر عامل دیگری به اخبار مربوط به تنش‌ها در خاورمیانه وابسته است و در کنار آن، روند معاملات تتر، حجم عرضه بازارساز و تقاضای احتیاطی نیز جهت حرکت دلار را تعیین خواهد کرد.
در مجموع، بازارهای جهانی و داخلی در انتظار داده‌های کلیدی تورمی آمریکا و تحولات ژئوپلیتیکی هستند که می‌توانند مسیر قیمت‌ها را در کوتاه‌مدت و میان‌مدت تعیین کنند.
